下周全球市場迎系列重磅事件 小摩:警惕美股回調風險

日期:2019-06-16 18:00:21 作者:綿陽新聞網 瀏覽:96 次

摩根大通的數據顯示,面對即將到來的重大事件全球市場可能過于自滿了,期權市場明顯存在定價錯誤,如果投資者不喜歡美聯儲的消息,股票可能會暴跌。目前美國股市并未出現多少對美國陷入經濟衰退的擔憂,股市的彈性表明投資者預計美聯儲將采取預防性措施(降息)。而下周美聯儲可能展現出超預期的謹慎和耐心,對該預期造成打壓,從而導致美股回調。

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  摩根大通的數據顯示,面對即將到來的重大事件全球市場可能過于自滿了,期權市場明顯存在定價錯誤,如果投資者不喜歡美聯儲的消息,股票可能會暴跌。目前美國股市并未出現多少對美國陷入經濟衰退的擔憂,股市的彈性表明投資者預計美聯儲將采取預防性措施(降息)。而下周美聯儲可能展現出超預期的謹慎和耐心,對該預期造成打壓,從而導致美股回調。

  下周全球市場將迎來一系列重大事件。首先,美國聯邦公開市場委員會本周將召開會議,討論在貿易不確定的情況下降息的可能性、甚至是實際降息的可能性,也或者因美國經濟數據中有很大一部分數據仍然可靠,前述兩種可能性均不存在。接下來是6月28日至29日在日本舉行的20國集團會議,此外美國非農報告也要留意。

  有這么多重要的關口在前面,投資者可能會假設這些風險會影響不同的資產類別的定價。但以Nikolaos Panigirtzoglu核心的摩根大通策略師周五在一份報告中寫道,嵌入的波動性風險溢價“顯著”低于歷史平均水平(分析引用了一個隱含的指標,使用5個資產類別的12個指標來實現波動性)。

  此外,VIX期貨的投機頭寸繼續顯示出大量空頭,標普500期權的看跌——看漲平倉利率顯示出較低的對沖金額。策略師認為,“期權市場對未來幾周市場面臨的重大事件風險沒有足夠的緩沖”。

  在美聯儲穩健的政策和相對穩健的經濟前景推動下,2019年美股開局強勁,但近幾周市場動蕩。

  摩根大通表示,下周美國聯邦公開市場委員會降息“將令市場感到意外,同時暗示美聯儲將對7月降息持開放態度,”以及“表明美聯儲正在向前推進,而不是停留在曲線后面。”

  標準普爾500指數上周五收盤時僅比4月份的歷史高點低2%。摩根大通的策略師表示:“我們認為,股市的反彈表明,股票投資者一直傾向于美聯儲先發制人的觀點。”“下周美聯儲更加謹慎和耐心,可能會對上述觀點產生懷疑,從而產生股市調整的風險。”



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